Levée de fonds ou financements non dilutifs : quelle stratégie pour ta startup ?
Introduction
Quand tu lances ta startup, une question cruciale se pose rapidement : dois-tu lever des fonds auprès d’investisseurs ou mobiliser des financements non dilutifs (subventions, crédits d’impôts, prêts…) ?
La réalité est simple : il n’existe pas de stratégie unique, mais plutôt une combinaison adaptée à ta phase de développement, tes besoins et tes ambitions.
Dans cet article, on te donne les clés pour construire une roadmap financière équilibrée et convaincre investisseurs et financeurs publics.
1. Au début, privilégie les financements non dilutifs
En phase de lancement, ton objectif est clair : maximiser ta trésorerie sans ouvrir ton capital trop tôt.
- Les outils à mobiliser :
- Bourse French Tech (BFT et BFTE) : subventions de 30k€ à 90k€ pour les startups innovantes et deeptech.
- Subventions régionales : appels à projets pour prototyper, tester un marché ou financer des études techniques.
- Prêts d’honneur (Réseau Entreprendre, Initiative France) : prêts à taux zéro qui renforcent tes fonds propres.
- Statut JEI : exonérations fiscales et sociales sur les dépenses R&D.
- Crédit Impôt Recherche (CIR) & Crédit Impôt Innovation (CII) : récupère jusqu’à 30 % de tes dépenses R&D en crédit d’impôt.
- Une startup qui a structuré son financement non dilutif est plus crédible face aux investisseurs : elle montre qu’elle sait optimiser ses ressources et allonger son runway.
2. Pour accélérer, ouvre ton capital avec une levée de fonds
Arrive un moment où le non dilutif ne suffit plus. Si tu veux passer à l’échelle rapidement, la levée de fonds devient incontournable.
- Les atouts d’une levée de fonds :
- Recruter plus vite les talents clés (tech, sales, marketing).
- Accélérer le développement produit et investir dans ton infrastructure.
- Pénétrer ton marché et financer ta stratégie commerciale.
- Mais attention : lever des fonds demande beaucoup d’énergie (6 à 9 mois en moyenne) et entraîne une dilution de ton capital.
- Une levée doit être envisagée quand tu as déjà :
- Un MVP ou produit avec traction démontrée,
- Des KPI solides,
- Une vision claire sur l’utilisation des fonds.
- Pour approfondir : lien.
3. Valoriser la levée grâce aux financements non dilutifs
L’un des grands secrets des startups qui réussissent : combiner levée de fonds et financements non dilutifs.
- Pourquoi ? Parce que l’un renforce l’autre :
- Augmenter tes fonds propres grâce à une levée te rend éligible à plus de subventions et prêts.
- Activer CIR, JEI ou aides régionales avant la levée améliore ton cash-flow et tes KPI’s.
- Les investisseurs apprécient une startup qui sait sécuriser des financements publics, car cela diminue le risque.
Exemple concret : une levée de 1M€ couplée à un CIR de 200k€ et un prêt Bpifrance de 300k€ = 1,5M€ de runway au lieu d’1M€.
4. Construire une roadmap financière intelligente
La vraie question n’est pas de choisir entre levée de fonds ou financements non dilutifs, mais de savoir quand utiliser quel levier.
- Phase early stage : maximise les subventions, prêts d’honneur, BFT, CIR, JEI.
- Phase growth : prépare une levée, tout en continuant à activer le non dilutif.
- Phase scale-up : combine equity + dette + financements publics pour accélérer encore.
- Une roadmap claire te permet de :
- Convaincre les investisseurs avec un plan structuré.
- Gagner du temps dans tes démarches.
- Sécuriser ta trésorerie pour rester concentré sur ton produit et ton marché.
Être bien accompagné change tout
Naviguer entre les subventions, prêts, crédits d’impôts et levées est un vrai défi. Chaque dispositif a ses critères, délais et subtilités.
- Chez Flag, on t’aide à :
- Construire une roadmap complète de financement adaptée à ton projet,
- Identifier les aides et subventions auxquelles tu es éligible,
- Préparer ta levée de fonds au bon moment, avec les bons arguments.
Conclusion : combine, ne choisis pas
En réalité, tu n’as pas à trancher entre levée de fonds ou financements non dilutifs. Les deux sont complémentaires.
Utilise le non dilutif pour sécuriser tes premières étapes et crédibiliser ton projet. Active ensuite une levée pour accélérer quand tu es prêt, en maximisant ton effet levier.
Contacte l’équipe Flag pour construire ta roadmap de financement et booster ta croissance.
L''accompagnement de Flag : votre partenaire financier
- Chez Flag, nous t'accompagnons dans la structuration de ta stratégie de financement. Nos services incluent :
- Levée de fonds en equity
- Financements non dilutifs : Bpifrance, subventions, prêts
- Optimisation fiscale de l'innovation (CIR, CII, JEI)
- Direction financière externalisée (CFO as a Service)
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