Augmentation de capital ou BSA Air ?
Quelle option choisir pour ta levée de fonds ?
Quand tu lances ta startup, le nerf de la guerre, c’est le financement. Et très vite, tu dois répondre à une question stratégique : augmentation de capital ou BSA Air ? Deux mécanismes bien différents pour faire entrer des investisseurs au capital de ta société. Mais lequel est fait pour toi ?
Spoiler : il n’y a pas de réponse universelle. Tout dépend de ton niveau de maturité, de ton besoin de rapidité, et surtout… de ta capacité à négocier.
C’est quoi une augmentation de capital ?
L’augmentation de capital consiste à émettre de nouvelles actions que les investisseurs vont souscrire. Ils deviennent donc immédiatement actionnaires. Ce mécanisme est classique, mais exige une valorisation précise de ta société dès le départ.
- Avantages de l’augmentation de capital :
- Les fonds sont disponibles immédiatement
- Les investisseurs entrent au capital de manière transparente.
- C’est un bon signal pour les autres partenaires financiers (banques, Bpifrance, etc.).
- Inconvénients :
- Tu dois fixer une valorisation ferme. Pas évident à un stade précoce !
- Procédures juridiques lourdes et coûteuses.
- Tu risques de diluer fortement ta part si tu n’anticipes pas bien.
- Pour en savoir plus sur les implications d’une augmentation de capital, tu peux consulter cette fiche pratique de Bpifrance.
Le BSA Air : définition et fonctionnement
Les BSA Air (Bons de Souscription d’Actions – Accord d’Investissement Rapide) sont des outils juridiques innovants. Ils permettent à des investisseurs d’investir sans entrer immédiatement au capital. La conversion se fait plus tard, lors d’une future levée de fonds, selon des conditions prédéfinies.
- Pourquoi choisir le BSA Air ?
- Pas de valorisation immédiate : tu gagnes du temps et tu évites de brader ta boîte.
- Moins de paperasse : les BSA Air sont rapides à mettre en place (1 à 2 semaines, contre plusieurs mois pour une levée classique).
- Souplesse : tu peux fixer un plafond de valorisation (cap) et une décote pour récompenser les investisseurs qui ont pris un risque tôt.
Augmentation de capital ou BSA Air : comment choisir ?
Pour choisir entre augmentation de capital ou BSA Air, pose-toi les bonnes questions :
- Quelle est la maturité de ta startup ?
- Pré-amorçage ou amorçage ? Privilégie le BSA Air. Tu gagnes du temps et tu évites de te faire imposer une valorisation trop basse.
- Série A ou au-delà ? Une levée de fonds classique peut renforcer ta crédibilité.
As-tu une valorisation fiable ?
Si tu n’as pas encore de chiffre d’affaires ou si ton marché est flou, évite de fixer une valorisation. Le BSA Air te protège dans cette phase floue.
Quel est ton calendrier ?
Tu as besoin de fonds très rapidement pour lancer un MVP ou recruter une équipe ? Le BSA Air est l’option la plus rapide.
Les limites du BSA Air
- Tout n’est pas rose non plus avec le BSA Air. Tu dois garder à l’esprit :
- Inéligibilité à la réduction IR-PME (Madelin) : les investisseurs n’ont pas accès à certains avantages fiscaux.
- Dilution surprise : si tu fais une levée importante ensuite, la conversion des BSA peut te diluer plus que prévu.
Chez Flag, on t’aide à choisir
Tu n’es pas seul·e pour choisir entre augmentation de capital ou BSA Air. Chez Flag, on analyse ta situation, ton timing, tes objectifs… et on construit avec toi une roadmap de financement solide et adaptée.
- Nos services :
- Levée de fonds equity
- Financements non dilutifs (subventions, prêts d’honneur, Bpifrance)
- Optimisation fiscale de l’innovation (CIR, CII, JEI)
- DAF à temps partagé
- Découvre nos solutions sur Flag Finance.
Conclusion : quelle stratégie pour ta levée de fonds ?
En résumé, le choix entre augmentation de capital ou BSA Air n’est pas anodin. Il dépend de ta maturité, de ton besoin de rapidité, et de ta capacité à fixer une valorisation juste.
Le BSA Air est souvent plus souple et plus rapide à mettre en œuvre, idéal pour les premières levées.
L’augmentation de capital, elle, est plus engageante mais plus structurante sur le long terme.
Dans tous les cas, fais-toi accompagner. Une mauvaise décision aujourd’hui peut te coûter cher demain.
Si ce n’est pas clair pour toi, Contacte l’équipe Flag, on est là pour t’accompagner sur le sujet.
Pour connaitre les dernières actualités sur le financement, suis nous sur Linkedin
Flag, the one-stop-shop for financing innovation.